摩根士丹利发表研究报告,预期极智嘉(02590.HK) +0.690 (+3.752%) 沽空 $7.91百万; 比率 9.076% 的自主移动机器人(AMR)业务正处於快速渗透阶段,收入及订单增长持续稳健,但公司加大对具身人工智能及海外渠道的投资,短期内或会牺牲部分盈利能力以换取未来增长。
该行下调极智嘉2026至2028年的毛利率预测至36.3%、37%及37.3%,以反映拉丁美洲及东欧订单组合增加、运费不确定性及新产品产能提升的潜在摊薄影响。同时上调研发及销售费用率假设,以反映具身AI及海外渠道发展的投入增加,2026至2028年净利润率预测分别为1.6%、5.8%及9.7%。该行将其目标价由37元下调至29元,评级「增持」。(ec/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-10 16:25。)
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